En moyenne, les paiements dans le secteur des produits chimiques en Espagne prennent 60 jours et l’expérience des paiements a été bonne au cours des deux dernières années.
- Le chiffre d’affaires du secteur des produits chimiques en Espagne a augmenté de 4% en 2018, à 66 milliards d’euros, dont 58% de la production sont vendus à l’étranger. Les marges bénéficiaires devraient rester stables au cours des 12 prochains mois, soutenues par la croissance économique intérieure, la poursuite de la hausse des exportations et la capacité de répercuter toute hausse des prix sur les clients finaux.
- L’accès au financement bancaire s’est amélioré ces dernières années, tant pour le financement à court terme (gestion du fonds de roulement) que pour les facilités à long terme (c’est-à-dire le financement des dépenses en capital).
- En moyenne, les paiements dans le secteur des produits chimiques en Espagne prennent 60 jours et l’expérience des paiements a été bonne au cours des deux dernières années. Le nombre de notifications de non-paiement et d’insolvabilités a été faible en 2018 et aucune augmentation substantielle n’est prévue en 2019.
- Notre politique de couverture pour les sous-secteurs des produits chimiques de base et des produits pétrochimiques est ouverte en raison des bonnes performances commerciales et de la situation du risque de crédit. Il en va de même pour les activités pharmaceutiques, qui ont généralement affiché de bonnes marges opérationnelles et un excellent comportement de paiement au cours des dernières années.
- Cela dit, nous adoptons une position neutre lors de la couverture du segment des plastiques, qui est touché par une sensibilisation accrue à l’environnement et une réglementation plus stricte (par exemple, l’UE prévoit d’interdire l’utilisation des plastiques à usage unique d’ici 2021). Cela pourrait avoir des répercussions négatives sur les entreprises dans un avenir proche.
- Lors de la couverture du secteur des produits chimiques, il est important d’évaluer pour chaque entreprise comment l’évolution des prix des matières premières (principalement le pétrole) pourrait affecter la génération de flux de trésorerie et d’examiner la capacité à répercuter toute augmentation du prix des intrants.
- Nous accordons une attention particulière aux entreprises fortement orientées, en évaluant l’évolution de la charge de la dette et l’utilisation finale de toute augmentation significative de la dette. Nous portons également une attention particulière à l’existence de lignes de crédit engagées non utilisées et au profil des échéances de la dette à long terme.
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Market Monitor Chimie 2019
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