Protectionnisme américain durable, importations portées par l’IA

La dernière analyse d’Atradius avertit que les États‑Unis sont entrés dans une phase durable de protectionnisme, une évolution qui ne devrait pas s’inverser à court terme. Un an après le « Liberation Day », qui a déclenché le choc lié aux droits de douane le plus brutal de l’histoire économique américaine récente, Atradius souligne que, malgré certains ajustements juridiques et la décision récente de la Cour suprême annulant des droits de douane instaurés au titre de pouvoirs d’urgence, le contexte actuel marque une rupture profonde après plusieurs décennies d’ouverture commerciale. Cette dynamique reflète un repositionnement stratégique dans lequel les instruments du commerce extérieur servent désormais davantage des objectifs géopolitiques que la recherche d’efficacité économique.

Selon Dana Bodnar, senior economist chez Atradius, la révision du cadre applicable aux droits de douane ne doit pas être interprétée comme un retour vers un abaissement des barrières commerciales. Le droit de douane universel temporaire de 10 % établi en vertu de la Section 122, associé à des mesures sectorielles visant notamment les métaux et l’automobile, maintient un niveau de charge douanière particulièrement élevé. « Dans ce nouveau dispositif, le taux légal des droits de douane atteint 13,9 %, soit un niveau six fois supérieur à celui antérieur au durcissement. Le caractère temporaire du cadre juridique actuel crée un niveau d’incertitude difficilement maîtrisable pour les entreprises internationales », souligne Bodnar.

Avec l’expiration prévue en juillet du dispositif fondé sur la Section 122 sauf prolongation par le Congrès et l’ouverture de nouvelles enquêtes portant sur la surcapacité industrielle et les risques de travail forcé, les pays exportateurs doivent composer avec un environnement réglementaire en pleine évolution. Plusieurs partenaires commerciaux, dont l’Union européenne et le Mexique, expriment une inquiétude croissante : les États‑Unis pourraient reconstituer, par d’autres fondements juridiques, l’architecture des droits de douane récemment invalidée par les tribunaux.

Atradius observe également que ces droits de douane redéfinissent les chaînes d’approvisionnement sans pour autant réduire le déficit commercial américain. Les entreprises réorientent leurs flux vers d’autres pays asiatiques et vers le Mexique, tandis que les importateurs américains continuent, dans la majorité des cas, à absorber le surcoût lié aux droits de douane. Loin de favoriser un retour de la production sur le sol américain, ces mesures accélèrent la fragmentation des chaînes d’approvisionnement et renforcent les pressions opérationnelles et financières pesant sur les entreprises.

La résilience des importations américaines s’explique également par la dynamique d’investissement liée à l’IA. La demande pour les biens technologiques destinés à l’intelligence artificielle et aux centres de données demeure soutenue, malgré la hausse des prix. Cela se reflète particulièrement dans les machines et les équipements électriques, où les importations restent en progression alors même que la part de la Chine recule. « Les importations en provenance de Taïwan ont presque triplé depuis 2024, tandis que celles du Vietnam ont doublé, illustrant la manière dont les investissements liés à l’IA et les réallocations des flux commerciaux redessinent les échanges américains plutôt qu’ils ne réduisent la dépendance aux importations », explique Bodnar.

Atradius conclut que les entreprises doivent se préparer à un environnement durable marqué par une intensification des tensions commerciales, une incertitude politique élevée et une hausse des coûts. L’assureur-crédit recommande aux exportateurs et aux responsables de chaînes d’approvisionnement de renforcer leurs dispositifs de résilience, de diversifier leurs sources d’approvisionnement lorsque cela est possible, et d’anticiper une volatilité accrue des politiques commerciales en 2026.

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