Market Monitor Agroalimentaire Allemagne 2019

• Le nombre de faillites devrait augmenter en 2020

• Un marché intérieur difficile

• Le nombre de cas de fraude a encore augmenté en 2019

Selon la BVE, l’association de l’industrie alimentaire allemande, le chiffre d’affaires nominal a augmenté de 1,5% en glissement annuel au premier semestre 2019 pour atteindre 89,5 milliards d’euros, principalement en raison de prix de marché légèrement plus élevés.

Malgré la croissance des ventes en 2019, les conditions du marché intérieur sont restées difficiles pour les producteurs et les transformateurs d’aliments en raison de la hausse des coûts des intrants, y compris les coûts de main-d’oeuvre, et des marges structurellement faibles. Le marché allemand de l’alimentation au détail est le plus compétitif d’Europe, avec des prix de marché bas en raison de la puissance écrasante des principaux  détaillants et discounters du secteur alimentaire. Cette situation, conjuguée à une concurrence féroce et à une guerre des prix dans le secteur du commerce de détail alimentaire, indique que les producteurs, les transformateurs et les fournisseurs de produits alimentaires ont eu du mal à répercuter les coûts. Ce problème persistera en 2020, ce qui entraînera une nouvelle baisse (quoique légère) des marges bénéficiaires pour de nombreux transformateurs alimentaires allemands.

La situation dans le segment laitier s’est quelque peu stabilisée depuis la fin de 2016 et la valeur ajoutée devrait augmenter d’environ 1,5% en 2020. Toutefois, la volatilité des prix du marché et les difficultés à répercuter la hausse des coûts des intrants sur les prix de vente demeurent problématiques. Par conséquent, la rentabilité de ce segment reste faible.

Une vague d’allongements des délais de paiement tout au long de la chaîne d’approvisionnement

Les surcapacités affectent le sous-secteur des boissons. De nombreux transformateurs et producteurs de viande souffrent de prix d’achat plus élevés, en particulier pour le porc, tandis que leur capacité à répercuter ces augmentations sur les revendeurs est limitée en raison des contrats à long terme. L’épidémie de peste

porcine africaine en Chine, en particulier, a entraîné une hausse substantielle des prix des matières premières, que de nombreux transformateurs de viande de porc ne peuvent répercuter sur le prix de vente. La valeur ajoutée du sous-secteur de la viande s’est contractée de 0,8% au cours des cinq dernières années et devrait se contracter à nouveau en 2020 de 0,6%.

Alors que la dépendance à l’égard des banques pour le financement externe est élevée, les institutions financières demeurent plutôt réticentes à accorder des prêts aux entreprises du secteur alimentaire par rapport à d’autres secteurs. Les grossistes et les producteurs de denrées alimentaires paient, en moyenne, dans les 30 jours, tandis que les délais de paiement des détaillants alimentaires varient souvent de 45 à 90 jours ou plus. Les entreprises de transformation alimentaire et les détaillants exigent de leurs fournisseurs immédiats des délais de paiement plus longs pour améliorer leur fonds de roulement, ce qui crée une vague d’allongements des délais de paiement tout au long de la chaîne d’approvisionnement, et les retards de paiement ont augmenté en 2019.

Jusqu’à 2% d’augmentation du nombre de faillites prévue en 2020

Les faillites devraient augmenter d’environ 1 à 2% en 2020, en particulier dans le segment des viandes en difficulté, mais aussi dans les sous-secteurs des boissons et des fruits et légumes. Les entreprises les plus exposées au risque de faillite sont les (petites) entreprises qui manquent de possibilités d’exportation ou qui n’offrent pas de produits spécialisés, ainsi que les entreprises dont la solidité financière est déjà faible.

Notre politique de couverture reste globalement neutre à prudente pour le secteur alimentaire, avec une position plus ouverte pour le commerce de détail alimentaire, tout en restant restrictive pour la production et la transformation de la viande, car nous nous attendons à ce que le climat commercial difficile dans ce sous-secteur se poursuive en 2020. Si nous suivons de près l’augmentation actuelle du protectionnisme commercial, nous ne voyons pour l’instant aucun impact sérieux des droits d’importation récemment imposés par les États-Unis sur les exportateurs allemands de produits alimentaires, un impact qui pourrait compromettre leur situation en matière de risque de crédit.

Le secteur alimentaire allemand reste touché par de nombreux cas de fraude. Le nombre de cas de fraude avec usurpation d’identité a encore augmenté en 2019. Les acheteurs criminels commandent des marchandises faciles à revendre à crédit, surtout dans les segments du poisson, des fruits et légumes.

C’est pourquoi nous portons une attention particulière au nombre de limites de crédit demandées dans un court laps de temps, en particulier lorsque les acheteurs sont récemment établis et que la direction et/ou les actionnaires ont récemment changé ou que le secteur d’activité de l’acheteur ne correspond pas aux marchandises commandées (par exemple, une entreprise sidérurgique commandant des produits alimentaires). Il en va de même lorsqu’un acheteur envoie de manière proactive des données financières qui indiquent des marges bénéficiaires anormalement élevées.