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Atradius a publié une mise à jour de ses prévisions sectorielles par marché, qui présente les évaluations de nos souscripteurs en matière de performances commerciales et de risques de crédit. Le graphique couvre les principaux secteurs des marchés représentatifs en Europe, en Amérique et en Asie-Pacifique, reflétant ainsi l'activité économique mondiale.
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Au total, 555 prévisions ont été émises : 149 relèvent de catégories à faible risque, 212 sont classées comme présentant un risque modéré et une part importante, 194 est classée comme présentant un risque élevé. Les prévisions pour l'alimentation, les produits pharmaceutiques, les services financiers, les produits chimiques, l'électronique/les TIC et l'agriculture sont plus favorables que la référence globale. Les machines/l'ingénierie et les services restent à des niveaux de risque moyens. Les transports, l'automobile, les biens de consommation durables et le papier présentent un risque élevé. Les perspectives les plus négatives se concentrent dans les secteurs de la construction, des métaux/acier et du textile.
Téléchargez le graphique « Prévisions sectorielles par marché » dans la section « Télécharger le document » ci-dessous.
Les retards de paiement et les demandes d'indemnisation au titre de l'assurance-crédit ont diminué dans ce secteur au cours des derniers mois. Le secteur de l'électronique affiche une croissance modeste, avec un TCAC de seulement 0,5 % (2023-2028). La Belgique exporte pour environ 12 milliards d'euros de machines électriques et d'électronique, se classant ainsi au huitième rang mondial. Parmi les autres moteurs de croissance, citons l'essor du commerce électronique dans le secteur de l'électronique et la forte adoption des technologies numériques dans les industries liées à l'électronique.
Les banques belges ont diversifié leurs bilans avec une part élevée d'actifs non liés aux prêts, ce qui les rend moins exposées aux changements de politique monétaire que les banques de certains autres marchés. Le secteur financier est bien capitalisé, soutenu par une réglementation stricte et une forte rentabilité récente. Le risque de crédit s'est amélioré ces derniers mois. Les solides performances de base, l'innovation numérique, la stabilité réglementaire et les gains d'efficacité liés aux technologies ont tous contribué à l'amélioration de la dynamique du secteur en 2025.
Le risque de crédit dans le secteur s'est amélioré, avec moins de retards de paiement au second semestre 2025. La croissance du commerce électronique et l'évolution vers des emballages écologiques ont stimulé les investissements dans les technologies avancées de fabrication de pâte à papier, l'utilisation de fibres recyclées et des processus de production plus propres. Cependant, des défis majeurs subsistent. La numérisation a entraîné un déclin structurel de la demande de papier d'impression et d'écriture. La production à forte intensité énergétique et la volatilité des prix de la pâte à papier augmentent les coûts d'exploitation, tandis que la concurrence féroce des producteurs à bas coûts des pays du Sud et des pays voisins de l'UE continue de comprimer les marges.
Le risque de crédit dans le secteur s'est amélioré, avec moins de retards de paiement au second semestre 2025. La production devrait atteindre environ 1,8 milliard d'euros, avec une légère tendance à la hausse qui inverse des années de stagnation, grâce à la demande croissante de textiles techniques et de tissus durables. Cependant, des défis importants persistent. Les détaillants traditionnels sont confrontés à des marges faibles et à une concurrence croissante du commerce électronique. Les coûts de main-d'œuvre élevés et les prix de l'énergie toujours élevés restent des préoccupations majeures.
Les prix agricoles se redressent, stimulant les performances des entreprises céréalières et fourragères. Cependant, les investissements dans les équipements agricoles restent faibles, ce qui empêche le passage à la catégorie « bon ».
Nous prévoyons une reprise de la production céréalière et agricole en France en 2025/26 après une saison 2024/25 médiocre en raison des mauvaises conditions météorologiques. Toutefois, la faiblesse des prix des céréales continue de peser sur les agriculteurs et la pénurie de main-d'œuvre persiste. Le montant des demandes d'indemnisation au titre de l'assurance-crédit a diminué.
Le risque de crédit reste relativement modéré et la demande de produits à valeur ajoutée, tels que les solutions de cybersécurité, reste dynamique. Toutefois, l'incertitude économique croissante a rendu les entreprises réticentes à investir massivement dans le matériel informatique, ce qui ajoute à la pression sur ce sous-secteur.
La production chimique néerlandaise reste inférieure de plus de 20 % à son niveau maximal, sans signe de reprise et avec des investissements limités dans la modernisation. Les prix élevés de l'énergie et des règles environnementales strictes comprime les marges, entraînant des fermetures d'usines et des cessions d'actifs. Le risque de crédit a augmenté en raison de la baisse des bénéfices et du niveau élevé d'endettement dans le secteur.
Les dépenses de consommation sont soutenues par la croissance économique, une politique budgétaire souple, la baisse des taux d'intérêt et la réduction de l'inflation. Les ventes de biens semi-durables et durables ont augmenté, ce qui montre que les consommateurs sont prêts à faire des achats plus importants. En 2026, l'augmentation du salaire minimum sera beaucoup moins importante que les années précédentes, ce qui devrait contribuer à réduire les coûts pour les producteurs et les détaillants.
La production de machines a nettement repris en 2025 et les perspectives restent positives. Les investissements dans les biens d'équipement devraient stimuler la croissance en 2026, soutenus par un décaissement plus rapide des fonds européens. Après trois années de forte baisse, la demande intérieure de machines agricoles est en hausse.
Malgré les défis habituels tels que les conditions météorologiques défavorables et la bureaucratie post-Brexit, le secteur se compose principalement d'entreprises établies de longue date et financièrement solides. Le risque de crédit s'est amélioré ces derniers mois.
Les performances du secteur sidérurgique se sont affaiblies, car les droits de douane de 50 % imposés par les États-Unis coupent l'accès au principal marché d'exportation des entreprises sidérurgiques canadiennes et commencent à affecter leurs ventes et leurs bénéfices. Les producteurs d'acier prennent des mesures agressives de réduction des coûts et procèdent à des licenciements. Les gouvernements fédéral et provinciaux ont commencé à accorder des prêts pour soutenir l'industrie et exigent des entreprises ayant des contrats gouvernementaux qu'elles achètent de l'acier canadien afin de contribuer à stabiliser le secteur.
Nous prévoyons une baisse de 1,1 % de la production automobile mexicaine en 2026. Les nouveaux droits de douane américains et les barrières réglementaires augmentent les coûts de production et allongent les délais d'approvisionnement, ce qui ralentit les paiements. L'incertitude croissante pourrait freiner les investissements. Les équipementiers et les fournisseurs doivent adapter leurs stratégies de production pour faire face à la volatilité croissante.
En 2025, le secteur mexicain de l'alimentation et des boissons a fait preuve de dynamisme, d'innovation et d'adaptabilité aux nouvelles tendances. Cependant, des défis structurels subsistent, notamment en matière d'équilibre entre durabilité, accessibilité financière et compétitivité internationale.
La croissance du secteur devrait ralentir en 2026, à mesure que s'estompera l'effet d'anticipation induit par les droits de douane à partir de 2025. La vulnérabilité aux changements de la politique tarifaire américaine reste élevée. Dans le secteur du transport routier, le vol de marchandises, les retards aux frontières et la pénurie de chauffeurs sont des problèmes persistants. La bureaucratie commerciale s'est alourdie ces dernières années, ajoutant des charges administratives. Les perspectives dépendent fortement de la situation économique américaine et du résultat des renégociations de l'USMCA.
Le secteur américain du fret a été touché par la baisse de la confiance des consommateurs et l'instabilité économique liée aux droits de douane, ce qui a réduit la demande de transport de biens durables et non durables. L'affaiblissement des échanges commerciaux avec le Canada et le Mexique affecte le transport terrestre, en particulier le transport routier. La pénurie de main-d'œuvre entraîne des retards et une augmentation des coûts, et les politiques d'immigration restrictives pourraient aggraver le problème. Le marché américain du transport routier connaît un rééquilibrage difficile, les petits transporteurs se retirant à un rythme accéléré, les volumes restant inférieurs aux prévisions saisonnières.
La consommation intérieure ne se redresse pas fortement, les ménages continuant à privilégier les biens essentiels. Les marchés d'exportation restent incertains en raison du ralentissement économique mondial et des droits de douane américains. Les détaillants et les fabricants pourraient être confrontés à des flux de trésorerie plus serrés, ce qui entraînerait une baisse de leurs performances globales. Les défauts de paiement dans le secteur ont augmenté.
Le marché immobilier vietnamien reste sous pression en raison du durcissement de la réglementation et de l'accès limité au financement. Les promoteurs pourraient être confrontés à des contraintes de liquidité en raison de la lenteur des préventes de projets en 2026-2027. Bien que les taux directeurs soient bas, le crédit bancaire au secteur immobilier reste strictement contrôlé et les prêts devraient rester limités en 2026.
Les prévisions sectorielles par marché d'Atradius sont un graphique mondial qui fournit une vision experte des performances commerciales et du risque de crédit dans différents secteurs et marchés. Elles couvrent 15 grands secteurs dans 37 économies représentatives. Chaque combinaison secteur-marché se voit attribuer une note - excellente, bonne, moyenne, faible ou très faible - sur la base des analyses des analystes de risque spécialisés d'Atradius.
Ces souscripteurs travaillent à partir de centres d'expertise répartis dans le monde entier, garantissant ainsi que chaque évaluation reflète les réalités locales et s'appuie sur des connaissances de terrain. Cette approche met en évidence la force du système de gestion des risques d'Atradius et sa capacité à anticiper les défis du commerce mondial.
Note importante: bien que le graphique offre un aperçu très complet, il est important de rappeler que le risque ne réside pas dans les pays ou les secteurs, mais dans les acheteurs individuels. C'est là que réside la véritable valeur de l'assurance-crédit : la capacité de nos souscripteurs à fournir un avis garanti et quasi instantané sur pratiquement n'importe quel acheteur dans le monde, permettant ainsi aux entreprises de commercer en toute confiance.
Pour renforcer votre stratégie en matière de credit management, contactez-nous pour garder une longueur d'avance !
