Les routes maritimes, nouveau foyer de risque mondial

La fermeture du détroit d’Ormuz continue de peser sur l’économie mondiale et aucune réouverture complète ne semble se dessiner à court terme. Atradius et Oxford Economics estiment actuellement que la croissance du PIB mondial en 2026 sera inférieure de 0,5 point de pourcentage à ce qu’elle aurait été si le détroit était resté pleinement opérationnel. 

Cette situation rappelle à quel point l’économie mondiale dépend de la fluidité du transport maritime. Elle illustre également comment les perturbations touchant des routes commerciales stratégiques peuvent rapidement dépasser le seul secteur du transport et affecter les coûts, la production, la trésorerie et la confiance des entreprises. Le détroit d’Ormuz est ce que l’on appelle un point de passage stratégique, c’est-à-dire un corridor maritime étroit par lequel transite une part importante du commerce mondial. Il n’est ni le seul ni même le plus important en termes de volumes transportés. Ces points de passage jouent toutefois un rôle essentiel, non seulement parce qu’ils permettent la circulation des marchandises, mais aussi parce qu’ils constituent des vecteurs de propagation des chocs géopolitiques et climatiques à l’ensemble des chaînes d’approvisionnement et, plus largement, de l’économie mondiale.

On dénombre environ 30 points de passage stratégiques majeurs à travers le monde, de la Manche au détroit de Taïwan. La plupart sont des passages naturels, formés par des chenaux étroits entre des masses terrestres. D’autres, comme les canaux de Panama et de Suez, sont des infrastructures artificielles devenues indispensables au commerce international.

Certains de ces points de passage sont plus déterminants que d’autres pour le commerce mondial et certains sont plus exposés aux perturbations. Toutefois, leur vulnérabilité augmente partout sous l’effet des tensions géopolitiques croissantes, du changement climatique ou de la combinaison des deux facteurs. Chaque perturbation potentielle accroît l’incertitude, les coûts et les délais d’acheminement, fragilisant ainsi les échanges internationaux. Ce qui commence comme une contrainte logistique peut rapidement devenir une pression financière pour les entreprises, affectant leur besoin en fonds de roulement, les comportements de paiement et le risque de crédit tout au long des chaînes d’approvisionnement.

Face aux menaces qui pèsent sur les chaînes d’approvisionnement, les entreprises cherchent à conserver la maîtrise de leurs opérations en diversifiant leurs fournisseurs. Cette stratégie reste pertinente, mais elle n’est plus suffisante. Les responsables de la chaîne d’approvisionnement doivent désormais comprendre non seulement l’origine des marchandises, mais aussi les routes empruntées pour les acheminer. Ils doivent également prévoir des solutions alternatives. Les entreprises doivent renforcer leur résilience face aux perturbations des routes maritimes afin de limiter leur impact sur les coûts, les marges, la trésorerie et la qualité de service.  

Ormuz : un signal d’alerte pour le commerce mondial

Le conflit entre les États-Unis et l’Iran, et la fermeture du détroit d’Ormuz qui en résulte, a provoqué une situation d’urgence au niveau mondial. Près de 25 % du commerce maritime mondial de pétrole transite par ce corridor d’environ 160 kilomètres reliant le golfe Persique au golfe d’Oman. Mais les conséquences dépassent largement les marchés énergétiques. La hausse des coûts et les perturbations des flux commerciaux se répercutent sur les chaînes d’approvisionnement et accentuent la pression financière sur des entreprises parfois très éloignées de la zone concernée. Les prix de l’énergie ont augmenté et l’inflation progresse dans de nombreuses régions du monde. Une résolution rapide de la crise paraît peu probable tant que les tensions entre les parties demeurent.

Le détroit d’Ormuz n’est qu’un des nombreux points de passage stratégiques indispensables à la fluidité du commerce mondial. L’Asie en concentre plusieurs. Près d’un quart du commerce mondial transite par les détroits de Malacca et de Taïwan. Au Moyen-Orient, le détroit de Bab el-Mandeb constitue un maillon essentiel de la principale route maritime reliant l’Europe et l’Asie et voit transiter chaque jour plusieurs millions de barils de pétrole. Plus au nord, environ 5 % du commerce mondial passe par le Bosphore, détroit étroit reliant la mer Noire à la mer de Marmara, à la frontière entre l’Europe et l’Asie. Provide your feedback on BizChat

La vulnérabilité ne se limite toutefois pas aux passages maritimes étroits. La concentration croissante du commerce mondial autour d’un nombre restreint de mégaports crée également des goulets d’étranglement supplémentaires. Lorsque des grèves, des cyberattaques ou des phénomènes météorologiques extrêmes perturbent leurs opérations, les conséquences peuvent rapidement se répercuter sur l’ensemble des chaînes logistiques.

De nombreux points de passage stratégiques sont particulièrement exposés à la montée des tensions géopolitiques. Au sud du détroit d’Ormuz, le détroit de Bab-el-Mandeb constitue une voie d’accès essentielle au canal de Suez. Lorsque les Houthis du Yémen ont menacé la sécurité de la navigation en 2023 et 2024, les navires ont dû contourner l’Afrique par le cap de Bonne-Espérance, allongeant de plusieurs milliers de kilomètres les trajets entre l’Asie et l’Europe. Alliés de l’Iran, les Houthis ont récemment intensifié leurs attaques contre le trafic maritime en mer Rouge.

Ailleurs, l’invasion de l’Ukraine par la Russie continue de perturber les routes commerciales de la mer Noire. En Asie, les tensions croissantes entre la Chine et Taïwan, ainsi qu’en mer de Chine méridionale, pourraient affecter certaines des voies maritimes les plus fréquentées au monde.

L’attention se porte également de plus en plus sur les infrastructures de câbles sous-marins. Les dommages causés à ces réseaux de communication essentiels peuvent perturber les transactions financières, les systèmes logistiques et les échanges numériques, avec des répercussions économiques qui dépassent largement le transport physique des marchandises.

Un contrôle accru sur les routes du commerce mondial

Dans ce contexte, la fermeture du détroit d’Ormuz doit être considérée comme un signal d’alerte. Les points de passage stratégiques ne sont plus seulement des zones vulnérables sur une carte. Le recul de l’influence américaine sur les routes maritimes mondiales et la diminution de sa capacité à garantir la sécurité de la navigation internationale fragilisent davantage la liberté de circulation maritime. À mesure que les États cherchent à renforcer leur influence, le risque de conflits, qu’ils soient diplomatiques, militaires ou commerciaux, augmente. Dans ce contexte, ces points de passage deviennent des leviers stratégiques plutôt que de simples particularités géographiques.

« Les points de passage stratégiques sont de plus en plus considérés comme des actifs à contrôler, taxer ou menacer », explique Christian Bürger, Senior Editor chez Atradius. « Il est devenu plus facile d’en perturber l’accès. Des technologies peu coûteuses, comme les drones, ainsi qu’un accès facilité aux missiles, permettent à des groupes armés d’étendre leur capacité d’action bien au-delà des côtes. Toute décision future imposant des droits de passage ou des taxes aux navires transitant par le détroit d’Ormuz créerait un précédent préoccupant. »

Les tensions géopolitiques évoluent au gré des changements de dirigeants et de gouvernements. Mais les conflits ne constituent pas la seule menace pesant sur les principaux points de passage stratégiques du commerce mondial. Les catastrophes naturelles et les phénomènes météorologiques extrêmes ont toujours existé, mais le changement climatique en accentue désormais les effets.

La baisse du niveau des eaux dans le canal de Panama résulte du renforcement du phénomène El Niño, combiné à une hausse durable des températures. En 2026, l’autorité du canal a déjà réduit à cinq reprises le tirant d’eau autorisé des navires. Ces restrictions obligent les transporteurs à réduire leur chargement, ce qui augmente les coûts de transport. Certains navires sont même contraints de contourner l’Amérique du Sud par le cap Horn, précisément pour éviter le trajet que le canal de Panama avait vocation à raccourcir.

Dans le même temps, le typhon Bavi a entraîné la fermeture de plusieurs ports chinois en juillet, provoquant des retards de livraison pouvant atteindre cinq jours. À mesure que les températures mondiales augmentent, ces événements météorologiques extrêmes devraient devenir plus fréquents. 

​​​Si le changement climatique perturbe certaines routes maritimes, il en rend également d’autres plus accessibles. C’est notamment le cas de la Route maritime du Nord, le long des côtes arctiques russes. La hausse des températures facilite progressivement son utilisation et cette voie est de plus en plus considérée par la Russie et la Chine comme une alternative pour les échanges entre l’Asie et l’Europe.

Des routes alternatives : une réponse partielle

Les points de passage stratégiques présentent des vulnérabilités différentes et leur niveau de risque pour les chaînes d’approvisionnement varie fortement. Les conséquences économiques d’un blocage dépendent notamment de l’ampleur de la perturbation, du volume et de la valeur des marchandises concernées, ainsi que de l’existence d’itinéraires alternatifs. La réalité reste toutefois complexe.

Par exemple, lorsque la mer Rouge devient impraticable ou trop risquée, les navires reliant l’Asie à l’Europe doivent contourner l’Afrique australe, ce qui allonge les délais de transport de plusieurs semaines. À l’inverse, une fermeture du détroit de Malacca pourrait être compensée plus facilement grâce aux détroits de la Sonde ou de Lombok, qui constituent des alternatives relativement accessibles.

Même lorsque des itinéraires alternatifs existent, ils ne permettent pas d’éliminer l’ensemble des risques. L’allongement des trajets maritimes accroît les coûts de transport, prolonge les délais de livraison et immobilise les marchandises plus longtemps en transit. Cela augmente les besoins de financement des stocks, pèse sur le besoin en fonds de roulement et peut fragiliser la liquidité tout au long de la chaîne d’approvisionnement. Un conflit régional pourrait facilement perturber à la fois le détroit de Malacca et ses routes alternatives. Malacca constitue également l’accès à plusieurs grands ports qui traitent, ensemble, près d’un quart des opérations mondiales de transbordement. Des hubs portuaires majeurs comme Singapour ou Tanjung disposent de capacités et d’infrastructures largement supérieures à celles des ports desservis par les routes secondaires. Si le détroit de Malacca est le plus fréquenté au monde en valeur des marchandises transportées, ce n’est pas un hasard.

Les chaînes d’approvisionnement modernes amplifient rapidement l’exposition à ces risques. À mesure que les retards s’accumulent sur plusieurs axes de transport, les perturbations peuvent affecter les calendriers de production, retarder la facturation et ralentir les flux de trésorerie entre entreprises.

Un trajet maritime entre la Chine et l’Europe du Nord implique généralement le franchissement de six détroits, de Taïwan à Gibraltar. Or, nombre de ces passages sont aujourd’hui davantage exposés aux risques de perturbation.

Les secteurs les plus exposés

Pris dans leur ensemble, les conflits, les différends commerciaux et les effets du changement climatique devraient accentuer les points de congestion au sein des chaînes d’approvisionnement mondiales. Les pays exportateurs ne resteront pas inactifs face aux conséquences économiques de ces perturbations, mais leurs marges de manœuvre demeurent limitées à court et moyen terme.

Les producteurs de pétrole du Golfe explorent déjà des solutions pour réduire leur dépendance au détroit d’Ormuz. Toutefois, la construction de nouvelles infrastructures routières ou de nouveaux oléoducs nécessite du temps et des investissements importants. La capacité constitue également un enjeu majeur : près de 80 % des marchandises échangées dans le monde sont transportées par voie maritime.

Dans ce contexte, les entreprises opérant à l’international doivent adapter leur gestion de la chaîne d’approvisionnement afin d’intégrer le risque de perturbation des points de passage stratégiques. Diversifier ses fournisseurs peut ne plus suffire lorsque plusieurs partenaires dépendent des mêmes routes de transport vulnérables.

« Les perturbations sur les principaux points de passage maritimes peuvent entraîner une hausse des coûts de transport, de logistique et de stockage, exerçant une pression sur les marges et la trésorerie », explique Theo Smid, Senior Economist chez Atradius. « Des délais de transit plus longs compliquent les prévisions de la demande, augmentent les besoins en fonds de roulement et réduisent la fiabilité des livraisons. Les entreprises peuvent également être davantage exposées aux retards de paiement de leurs clients lorsque ces perturbations affectent leurs activités et leur situation financière. »

Les entreprises ressentent souvent ces tensions à travers l’évolution des comportements de paiement. Les clients confrontés à des difficultés opérationnelles peuvent demander des délais de paiement plus longs, retarder le règlement de leurs factures ou voir leur situation financière se dégrader. Ainsi, de simples perturbations du transport maritime peuvent rapidement se transformer en un risque de crédit plus large.

Les secteurs les plus exposés aux perturbations des points de passage stratégiques sont ceux qui dépendent fortement des chaînes d’approvisionnement mondiales et des livraisons en flux tendu. Il ne s’agit pas nécessairement des entreprises situées à proximité de ces points de passage, mais plutôt de celles dont l’activité repose sur la fluidité des échanges internationaux.

Par exemple, les retards dans l’acheminement des composants et des matières premières peuvent perturber les calendriers de production industrielle. L’industrie automobile est particulièrement dépendante des chaînes d’approvisionnement internationales, tandis que les distributeurs sont exposés aux retards de livraison, aux ruptures de stock et à la hausse des coûts de transport.

Les entreprises du secteur de l’électronique et des technologies dépendent fortement des flux transitant par les détroits de Taïwan et de Malacca. Une fermeture du détroit de Taïwan aurait des conséquences majeures pour l’industrie technologique en Europe et aux États-Unis, en raison de la position dominante de Taïwan dans la fabrication des semi-conducteurs les plus avancés.

Les secteurs de l’agriculture et de la construction ont besoin d’un approvisionnement régulier et compétitif en engrais, granulats et autres matériaux essentiels. L’industrie pharmaceutique est également sensible aux retards dans l’acheminement des principes actifs et des composants indispensables à la production de médicaments.

Les entreprises du transport et de la logistique sont les premières touchées par les tensions affectant les points de passage stratégiques. Elles doivent absorber ou répercuter la hausse des coûts d’exploitation, adapter leurs itinéraires et gérer les conséquences des retards, tant sur le plan des ressources humaines que de la relation client.

Gérer l'incertitude

Si les conséquences varient selon les secteurs d'activité, les perturbations des points de passage stratégiques ont des répercussions qui vont bien au-delà de la logistique. Elles peuvent affecter les performances opérationnelles, la solidité financière et les relations commerciales. Il existe toutefois des moyens de limiter ces risques et, dans certains cas, d'en faire un avantage concurrentiel.

Les entreprises qui disposent d'une bonne visibilité sur leurs routes d'approvisionnement sont mieux à même d'identifier les vulnérabilités et de réagir rapidement en cas de perturbation. Comprendre les points d'intersection entre les chaînes d'approvisionnement et les principaux axes commerciaux permet également d'anticiper les conséquences potentielles sur les coûts, la trésorerie et le comportement de paiement des clients. Dans un environnement commercial de plus en plus incertain, l'assurance-crédit contribue à sécuriser les flux de trésorerie et à renforcer la confiance dans les échanges.

Les conflits, le changement climatique et les tensions commerciales accentuent la pression sur les routes stratégiques du commerce mondial. Pour les entreprises, comprendre comment leurs chaînes d'approvisionnement dépendent de ces points de passage n'est plus seulement un enjeu logistique, mais aussi une question stratégique et financière. Les organisations capables d'anticiper les perturbations et de s'adapter rapidement seront mieux positionnées pour préserver leur trésorerie, assurer la continuité de leurs activités et renforcer leur résilience dans un environnement commercial toujours plus incertain.

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