Caucase et Asie centrale : en transition 2025

Les pays du Caucase et de l'Asie centrale ont obtenu leur indépendance en 1991 après la dissolution de l'Union soviétique. Ensuite, ils ont entamé une transition des économies planifiées soviétiques vers des économies de marché au cours des années 1990. Le succès de cette transition varie considérablement d'un pays à l'autre. Par exemple, la Géorgie a réalisé des progrès notables dans l'établissement d'une économie de marché, notamment grâce aux réformes du début des années 2000 sous la présidence de Mikheil Saakashvili, qui se sont concentrées sur la dérégulation, la privatisation et les mesures anti-corruption. L'Arménie a également progressé, bien que plus lentement que la Géorgie. En revanche, le Turkménistan reste fortement centralisé et contrôlé par l'État, avec peu de progrès dans la mise en œuvre des réformes de marché. L'Ouzbékistan a également été plus lent à se transformer par rapport à certains de ses voisins. Cependant, sous la présidence de Shavkat Mirziyoyev, le pays prend des mesures pour libéraliser l'économie et améliorer l'environnement des affaires.

La plupart des pays de la région du Caucase et de l'Asie centrale sont toujours étroitement associés à la Russie par l'intermédiaire de la Communauté des États indépendants (CEI), qui est une association libre entre les anciens pays soviétiques favorisant la coopération. La CEI facilite les échanges commerciaux entre les États membres en réduisant les barrières commerciales et en promouvant une zone de libre-échange. De plus, elle facilite la migration des travailleurs dans la région. De nombreux travailleurs des pays de la CEI, en particulier d'Asie centrale, migrent vers la Russie et le Kazakhstan pour chercher du travail.

Le degré de succès économique varie considérablement dans la région du Caucase et de l'Asie centrale. Le niveau de revenu moyen dans la région est passé de moins de 2% du niveau américain en 1995 à 7% en 2023. Malgré une croissance significative des revenus, aucun des pays d'Asie centrale n'a été promu du statut de pays à revenu moyen à celui de pays à revenu élevé depuis leur indépendance de l'Union soviétique. En 2023, le seuil pour être classé comme pays à revenu élevé était de 14 005 USD selon la Banque mondiale. Le revenu moyen dans la région était de 5 624 USD cette année-là, ce qui place la région dans la partie inférieure de la tranche de revenu moyen supérieur.

Le niveau de revenu relatif aux États-Unis a même baissé depuis 2014, lorsqu'il est mesuré aux taux de change du marché (figure 1). La même baisse est visible lorsque les niveaux de revenu sont mesurés par rapport à l'Europe avancée. Nous utilisons la mesure du RNB par habitant (en USD, converti de la monnaie locale en utilisant la méthode Atlas), qui est utilisée pour fixer les seuils de revenu pour la classification des pays par la Banque mondiale.

Depuis 1995, la région du Caucase et de l'Asie centrale a réussi à réduire légèrement l'écart de revenu avec la région Moyen-Orient et Afrique du Nord (MENA), à l'exception des États du Golfe. Cependant, depuis 2015, cet écart s'est à nouveau élargi, car plusieurs pays de la région MENA, comme Djibouti, Israël et Malte, ont connu une croissance des revenus relativement élevée. L'écart de revenu entre la région du Caucase et de l'Asie centrale et les pays d'Europe centrale et orientale s'est accru depuis 1995, car de nombreux pays de cette partie de l'Europe ont rejoint l'UE ou sont étroitement alignés sur elle, bénéficiant ainsi d'une pression accrue en faveur des réformes et de plus grandes opportunités commerciales.

Le Kazakhstan est de loin le pays le plus riche de la région du Caucase et de l'Asie centrale. En 2023, son niveau de revenu moyen était d'environ 10 700 USD. Le Kazakhstan possède les plus grandes réserves pétrolières prouvées de la région de la mer Caspienne et est l'un des principaux producteurs de pétrole au monde. Le secteur énergétique est un moteur majeur de son économie, contribuant de manière significative à son PIB et à ses revenus d'exportation.

Il existe ensuite un groupe de pays avec des niveaux de revenu variant entre 6 600 et 8 300 USD. Ce groupe comprend la Géorgie, l'Azerbaïdjan, l'Arménie et le Turkménistan. L'Azerbaïdjan et le Turkménistan sont des économies plus axées sur les combustibles fossiles, tandis que la Géorgie et l'Arménie ont des économies plus diversifiées. Le Turkménistan possède les septièmes plus grandes réserves de gaz naturel au monde et est un acteur important sur le marché mondial du gaz. Le secteur du gaz naturel est crucial pour l'économie du Turkménistan, générant des revenus d'exportation substantiels. L'Azerbaïdjan dépend fortement du pétrole et du gaz, qui représentent respectivement 50% et 40% de ses revenus d'exportation.

L'Arménie et la Géorgie, en revanche, sont moins dépendantes des combustibles fossiles et ont des économies plus diversifiées, avec une part plus importante des services par rapport aux autres pays de la région. L'Arménie a un secteur informatique en croissance et est connue pour sa production de machines, de textiles et de produits alimentaires. L'économie de la Géorgie est orientée vers les services, avec le tourisme, la finance et l'immobilier comme principaux secteurs.

Les pays relativement plus pauvres de la région du Caucase et de l'Asie centrale sont l'Ouzbékistan, le Kirghizistan et le Tadjikistan. Le plus pauvre de ce groupe est le Tadjikistan, avec un niveau de revenu moyen de 1 400 USD, suivi du Kirghizistan (1 800 USD) et de l'Ouzbékistan (2 700 USD). La structure des exportations de l'Ouzbékistan est fortement orientée vers les ressources naturelles, y compris l'or, le coton et le gaz naturel. L'économie du Kirghizistan dépend de l'agriculture, de l'extraction minière et des envois de fonds. L'économie du Tadjikistan dépend également de l'agriculture, de la production d'aluminium et des envois de fonds. Les envois de fonds des Tadjiks travaillant à l'étranger, principalement en Russie, représentent 32% du PIB, ce qui en fait le pays le plus dépendant des envois de fonds au monde. Les envois de fonds du Kirghizistan sont presque aussi importants, représentant 31% de son PIB.

Aperçu de la croissance économique dans le Caucase et l'Asie centrale

La performance de croissance des pays du Caucase et de l'Asie centrale a été mitigée. Au début des années 1990, la région a traversé une récession. Les biens produits par les stocks de capital de l'époque soviétique n'avaient guère d'attrait pour les consommateurs locaux ou les importateurs étrangers. De plus, suite à la libéralisation des prix et à la réorientation des modèles commerciaux, une partie des anciens stocks de capital est devenue obsolète.

À partir de la deuxième moitié des années 1990 jusqu'à la crise financière mondiale, il y a eu une période de forte croissance du PIB. Cependant, par rapport à d'autres régions émergentes, les moteurs de cette croissance étaient fondamentalement différents (figure 2).

La croissance du capital physique a été initialement freinée par la dépréciation des moyens de production obsolètes de l'époque soviétique. Les pays de la région du Caucase et de l'Asie centrale avaient déjà des populations relativement âgées au début de leur processus de transition, ce qui signifie qu'ils n'ont pas bénéficié d'une croissance significative de la main-d'œuvre. Le niveau d'éducation était relativement élevé au début du processus de transition, comparable à celui des pays avancés. Cela a donné aux pays de la région un avantage clair sur de nombreux autres marchés émergents. Cependant, ce niveau élevé d'éducation a limité le potentiel de croissance supplémentaire du capital humain.

À la place, la productivité a apporté la contribution la plus importante à la croissance. Cela se reflète dans la croissance de la productivité globale des facteurs (PGF), qui fait référence à l'efficacité avec laquelle les facteurs de production – capital, travail et capital humain – sont combinés pour produire de la valeur ajoutée. La forte croissance de la PGF dans la région du Caucase et de l'Asie centrale reflète la transition des économies planifiées vers des économies de marché, ce qui a soutenu une utilisation plus efficace des facteurs de production.

Au moment de la crise financière mondiale de 2008-2009, la région du Caucase et de l'Asie centrale avait rattrapé son retard en termes de productivité par rapport aux pays ayant un niveau de revenu similaire. Dans les années suivant la crise financière mondiale, la croissance du PIB a ralenti, bien qu'elle soit encore supérieure à celle de l'Europe centrale et orientale et du Moyen-Orient et Afrique du Nord (hors Conseil de coopération du Golfe). La croissance plus faible du PIB est principalement due à un ralentissement de la croissance de la productivité, car il devient plus difficile de maintenir une croissance élevée de la productivité une fois que l'écart technologique avec les marchés avancés se réduit. La contribution du travail à la croissance économique est restée limitée en raison du vieillissement de la population et de l'émigration. La croissance du capital, cependant, est devenue un moteur de croissance plus important depuis la crise financière mondiale.

Transition vers le statut de pays à revenu élevé : perspectives pour les pays du Caucase et de l'Asie centrale

Les pays de la région du Caucase et de l'Asie centrale peuvent-ils passer du statut de pays à revenu moyen à celui de pays à revenu élevé ? Depuis 1990, seulement 34 économies ont été promues du groupe des pays à revenu moyen au groupe des pays à revenu élevé. Des exemples incluent l'Arabie saoudite, la Lettonie, la Bulgarie et la Corée du Sud. L'incapacité à passer au statut de pays à revenu élevé est connue sous le nom de "piège du revenu moyen", une situation dans laquelle un pays à revenu moyen connaît des ralentissements de croissance systématiques car il est incapable d'adopter les nouvelles structures économiques nécessaires pour maintenir des niveaux de revenu élevés. En s'appuyant sur des décennies d'expérience de développement, un rapport récent de la Banque mondiale expose des stratégies pour que les pays en développement évitent de rester piégés dans ce piège du revenu moyen (voir encadré 1).

Tous les pays de la région du Caucase et de l'Asie centrale sont maintenant dans le groupe des pays à revenu moyen (Tableau 1). Plusieurs pays, dont l'Arménie, l'Azerbaïdjan, la Géorgie, le Kirghizistan et le Tadjikistan, sont passés du statut de pays à faible revenu à celui de pays à revenu moyen au cours des deux dernières décennies. Le Kazakhstan, le Turkménistan et l'Ouzbékistan étaient déjà des pays à revenu moyen inférieur il y a deux décennies. En 2023, la plupart des pays de la région étaient dans le groupe des pays à revenu moyen supérieur. Les exceptions sont le Kirghizistan, le Tadjikistan et l'Ouzbékistan, qui restent des pays à revenu moyen inférieur. L'Ouzbékistan est le seul pays de la région qui n'a pas été promu dans une classe de revenu au cours des trois dernières décennies. Cependant, sous la présidence de Shavkat Mirziyoyev, il a mis en œuvre des réformes importantes ces dernières années, en libéralisant son économie et en améliorant les perspectives pour le développement du secteur privé.

Pour les pays du Caucase et de l'Asie centrale appartenant au groupe des pays à revenu moyen supérieur, il est important de devenir une économie de l'innovation, ce qui constitue la deuxième phase du changement structurel dans le modèle 3i de la Banque mondiale. Devenir une économie de l'innovation dépend crucialement du développement du capital humain et du renforcement des institutions. Un pays peut développer son capital humain en investissant dans une main-d'œuvre qualifiée et en adoptant des idées économiques étrangères. Les taux d'inscription dans l'enseignement primaire et secondaire dans la plupart des pays de la région du Caucase et de l'Asie centrale sont comparables à ceux des pays en développement ayant des niveaux de revenu similaires et souvent équivalent à ce que de nombreuses économies avancées peuvent offrir. Cependant, au niveau tertiaire, les pays de la région se montrent nettement moins performants. L'écart s'est élargi au cours de la dernière décennie, principalement en raison de programmes scolaires obsolètes, d'investissements insuffisants dans les infrastructures éducatives et d'une inadéquation entre l'éducation et les besoins du marché du travail.

Les institutions économiques et politiques jouent également un rôle clé dans la définition du potentiel de croissance à long terme d'un pays. Les recherches montrent une corrélation positive entre le revenu par habitant et la démocratisation, à l'exception des pays exportateurs de pétrole. De plus, les réformes du marché peuvent promouvoir la démocratisation en stimulant la croissance économique et en réduisant le pouvoir des élites bien établies. De solides institutions économiques, caractérisées par une grande ouverture au commerce et une forte primauté du droit, sont un autre facteur essentiel pour atteindre le statut de pays à revenu élevé.

La région du Caucase et de l'Asie centrale a traversé une période de réformes rapides dans les années 1990, incluant la libéralisation des prix, la privatisation à petite échelle et l'ouverture des marchés du commerce et des changes. Cependant, le rythme des réformes a ralenti à la fin des années 1990, notamment dans des domaines tels que la gouvernance, la réforme des entreprises et la politique de concurrence.

La figure 3 montre la moyenne de quatre indicateurs économiques clés issus des Indicateurs de gouvernance mondiaux : l'état de droit, le contrôle de la corruption, l'efficacité du gouvernement et la qualité réglementaire. Les normes institutionnelles restent nettement inférieures à celles, par exemple, de l'Europe centrale et orientale. De plus, la qualité institutionnelle reste inférieure à celle des pays ayant des niveaux de revenu similaires, à l'exception de la Géorgie.

Ce schéma est également évident dans la relation entre la démocratisation et les niveaux de revenu. À l'exception de la Géorgie et de l'Arménie, les pays de la région du Caucase et de l'Asie centrale obtiennent des scores beaucoup plus bas sur l'indice de démocratisation par rapport aux pays ayant des niveaux de revenu similaires (figure 4). Ce fossé en matière de gouvernance a des conséquences, car il freine les investissements et empêche une allocation efficace des ressources au sein de l'économie. De même, un manque de démocratisation peut entraver les réformes du marché et limiter ainsi la croissance des revenus. Des réformes renforçant les institutions pourraient aider la région du Caucase et de l'Asie centrale à passer au statut de pays à revenu élevé.

Les déficiences qui persistent dans les infrastructures éducatives et la qualité institutionnelle entravent la croissance dans la région du Caucase et de l'Asie centrale, rendant plus difficile pour ces pays l'accès au statut de pays à revenu élevé. Un reflet du ralentissement de la croissance du PIB est que l'accumulation de capital est en retard. Entre 1995 et 2015, le ratio capital/PIB dans la région du Caucase et de l'Asie centrale a baissé, passant de 5,3 en 1995 à 2,9 en 2015. Depuis 2010, les investissements ont repris et le ratio investissement/PIB est revenu à des niveaux comparables à ceux de l'Europe centrale et orientale. Cependant, le ratio capital/PIB dans la région du Caucase et de l'Asie centrale (3,0) reste inférieur à celui d'autres régions émergentes comme le Moyen-Orient et l'Afrique du Nord (4,2) et l'Europe centrale et orientale (4,7) (figure 5).

Les investissements jouent un rôle crucial pour expliquer les épisodes passés de surperformance de la croissance et les transitions réussies des pays à revenu moyen vers le statut de pays à revenu élevé. Cependant, l'accumulation de capital seule n'est pas suffisante. En fait, la croissance des pays à revenu moyen dépend à la fois de l'accumulation de capital et du changement technologique. En regardant le changement technologique, la région du Caucase et de l'Asie centrale a réalisé des progrès substantiels pour rattraper son retard initial. Les niveaux de productivité dans tous les pays de la région correspondent désormais à ceux des nations ayant des niveaux de revenu par habitant similaires, ce qui constitue une amélioration notable par rapport à leur retard en 1995.

La région du Caucase et de l'Asie centrale a également partiellement comblé son écart technologique avec les États-Unis, souvent considérés comme la frontière technologique. Cette frontière symbolise le leader de la croissance, le pays avec la combinaison la plus avancée de production économique, d'innovation et de main-d'œuvre. Le niveau de productivité globale des facteurs (PGF) de la région est passé de 30% du niveau américain en 1995 à 59% en 2019. Cependant, le rythme du rattrapage technologique a ralenti au cours de la dernière décennie et le niveau de PGF reste nettement inférieur à celui des États-Unis et de l'Europe avancée.

Les pays de la région du Caucase et de l'Asie centrale ne réalisent pas suffisamment de progrès dans l'accumulation de capital ou la croissance de la PGF pour atteindre le statut de pays à revenu élevé dans la prochaine décennie. Pour remédier à cela, il est crucial de renforcer les institutions politiques et économiques et d'améliorer l'enseignement supérieur. Ces mesures peuvent considérablement améliorer le climat des investissements et favoriser le développement du capital humain, ce qui à son tour peut indirectement promouvoir la croissance de la PGF.

Conclusion

Malgré une croissance rapide depuis le début des années 1990, les pays de la région du Caucase et de l'Asie centrale sont tous restés dans la tranche de revenu moyen. En fait, l'écart de revenu avec le leader technologique, les États-Unis, s'est élargi au cours des dernières décennies. La croissance des pays à revenu moyen dépend à la fois de l'accumulation de capital et du changement technologique, ce qui rend leur défi de croissance deux fois plus complexe par rapport aux pays à faible revenu, qui se concentrent principalement sur l'accumulation, ou aux pays à revenu élevé, qui s'appuient largement sur le changement technologique.

Pour la majorité des pays de la région du Caucase et de l'Asie centrale appartenant au groupe des pays à revenu moyen supérieur, le défi est de compléter l'investissement et l'infusion par l'innovation. Cela implique de développer des structures industrielles et des compétences techniques pour ajouter de la valeur et faire progresser la frontière technologique mondiale. Investir dans le capital humain en cultivant une main-d'œuvre qualifiée et en adoptant des idées économiques étrangères est crucial. Bien que les pays de la région obtiennent de bons résultats en termes de taux d'inscription dans l'enseignement secondaire, ils sont en retard en quantité et en qualité d'enseignement supérieur.

De solides institutions politiques et économiques sont également des facteurs importants pour stimuler l'innovation. Les pays ayant des institutions plus faibles sont plus susceptibles de tomber dans le piège du revenu moyen. Des réformes institutionnelles significatives ont eu lieu dans la région du Caucase et de l'Asie centrale au cours des années 1990 et 2000, mais le rythme des réformes a ralenti au cours de la dernière décennie. En conséquence, les normes institutionnelles dans la région restent nettement en retard par rapport à celles de l'Europe centrale et orientale.

Dans la situation actuelle, les pays de la région du Caucase et de l'Asie centrale courent un risque réel de rester dans le piège du revenu moyen, et davantage est nécessaire pour passer au statut de pays à revenu élevé.