Market Monitor Métallurgie États-Unis 2019

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26 nov. 2019

Bien que les bénéfices soient demeurés stables au premier semestre de 2019, on s’attend à une baisse au cours des douze prochains mois.

US iron and steel sectors' expected growth in the coming years

Performance forecast along US metals and steel subsectors

Selon la World Steel Association, la production d’acier des États-Unis a augmenté de 3,2% entre janvier et septembre 2019. Les entreprises métallurgiques et sidérurgiques américaines ont bénéficié de réductions d’impôt sur les sociétés, ce qui leur a permis d’améliorer leurs infrastructures.

Immédiatement après l’imposition des droits d’importation sur l’acier et l’aluminium par Washington au printemps 2018, les producteurs américains de métaux et d’acier ont enregistré une augmentation de leurs revenus et une amélioration de leur rentabilité (l’acier et les métaux produits localement étant moins chers que les produits importés). La crainte initiale que de nombreuses (petites) entreprises de négoce ou de transformation de l’acier et des métaux aux États-Unis ne puissent pas répercuter des prix plus élevés sur les clients/ acheteurs finaux ne s’est pas concrétisée.

Bien que les bénéfices soient demeurés stables au premier semestre de 2019, on s’attend à une baisse au cours des douze prochains mois en raison d’une combinaison de la baisse des prix (p. ex. les prix de l’acier ont de nouveau diminué jusqu’aux niveaux pré-tarifaires) et de la hausse des coûts des marchandises, surtout du minerai de fer. Dans le même temps, la demande de métaux et d’acier devrait ralentir en 2020, parallèlement au ralentissement de la croissance économique. La production automobile devrait diminuer, car une partie importante des stocks de 2019 demeure disponible. L’activité de construction a été stable en 2019, la construction résidentielle étant soutenue par des taux d’intérêt hypothécaires plus bas. Toutefois, en 2020, l’activité de construction devrait au mieux se stabiliser.

Les paiements dans le secteur américain des métaux et de l’acier prennent environ 60 jours en moyenne, et l’expérience de paiement a été bonne au cours des deux dernières années. Après l’imposition des tarifs, les délais de paiement ont été prolongés pendant que le marché s’adaptait aux nouvelles pratiques d’achat et de vente. En raison de la baisse des bénéfices et de la volatilité accrue de la demande, une augmentation modeste des retards de paiement ne peut être exclue pour les douze prochains mois. Toutefois, aucune augmentation substantielle des faillites n’est attendue, car même les acteurs les plus petits peuvent jusqu’à présent faire face à des prix plus élevés pour les produits tarifaires.

Notre politique de couverture pour le secteur de l’acier et des métaux demeure généralement neutre pour tous les principaux segments et les segments de l’acier. Chaque acheteur doit faire l’objet d’un examen indépendant, et nous cherchons à bien comprendre la répartition des revenus nationaux et internationaux de chaque acheteur ainsi que la dynamique de sa chaîne d’approvisionnement.

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