Les marchés prometteurs en 2022

Etude économique

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10 févr. 2022

Bien que la reprise économique mondiale après la pandémie soit cahoteuse, nous identifions cinq marchés prometteurs en terme d'opportunités d'exportation.

  • Nous identifions l'Uruguay, la Côte d'Ivoire, Israël, le Qatar et Taïwan comme cinq marchés offrant des opportunités prometteuses pour les investisseurs et les exportateurs en 2022, alors que l'économie mondiale poursuit son redressement cahoteux après la crise de Covid-19.
  • Ces économies se remettent bien de la pandémie et leurs perspectives sont généralement bien protégées contre les évolutions négatives de celle-ci, grâce aux vastes campagnes de vaccination et/ou aux faibles taux d'infection.
  • La reprise de l'activité économique contribue à l'amélioration des perspectives dans les secteurs du tourisme et de l'hôtellerie, tandis que l'accélération de l'adoption du numérique par les consommateurs soutient la demande de transport et de logistique.
  • La transition énergétique mondiale est également à l'origine d'initiatives politiques dans plusieurs de ces marchés, ce qui stimule la demande dans les secteurs des énergies renouvelables et de l'électricité, notamment pour les véhicules électriques.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Les marchés prometteurs en 2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Plus de deux ans après le début de la pandémie, les économies du monde entier apprennent à vivre avec le virus. Mais les effets de la crise sanitaire et les restrictions gouvernementales associées augmentent la volatilité, tandis que le risque d'émergence d'un nouveau variant plus transmissible continue de faire planer un nuage d'incertitude sur les perspectives.  Les perturbations de la chaîne d'approvisionnement, la flambée de l'inflation et le renversement des mesures de relance monétaire sont autant d'éléments clés qui mettent au défi les entreprises internationales en 2022. Bien que la reprise économique soit clairement cahoteuse, elle est progressive et prolongée cette année et l'année prochaine et, avec elle, de nombreuses opportunités pour le commerce dans le monde entier.

Nous avons identifié des opportunités pour le commerce en 2022 en Uruguay, Côte d'Ivoire, Israël, au Qatar et à Taïwan. Nous avons suivi une méthodologie similaire à celle de l'année dernière, mais nous avons élargi notre sélection de pays au-delà des économies de marché émergentes, et prenons désormais en compte les taux de vaccination. Les marchés ont été sélectionnés sur la base de trois critères :

  1. La performance économique : le rythme de croissance du PIB à la suite de la crise de Covid-19 par rapport à avant la pandémie pour trouver des opportunités de croissance ;
  2. La solidité macroéconomique : des conditions politiques et institutionnelles stables pour faciliter l'activité économique ;
  3. La situation Covid-19 : le taux d'infection et le taux de vaccination, comme indicateur d'un virus relativement sous contrôle, permettant une activité économique et réduisant les risques que l'émergence de nouveaux variants pourrait faire peser sur le commerce.

Parallèlement aux critères macroéconomiques, nous tenons compte de notre expérience du marché pour identifier les secteurs de ces économies qui présentent de fortes perspectives de croissance.

Uruguay : institutions fortes et résistance aux chocs

Avec une croissance de 3% du PIB réel prévue, l'économie uruguayenne dépassera ses niveaux d'avant la crise en 2022. Les politiques gouvernementales mises en œuvre au quatrième trimestre 2021, notamment la réouverture des frontières, la suppression de la taxe sur la valeur ajoutée (TVA) pour les touristes et les prêts destinés à stimuler le secteur du tourisme - qui représentait 17,4% du PIB de l'Uruguay en 2019 - soutiendront la croissance cette année. Alors que l'Amérique latine a été la région la plus durement touchée par la pandémie, la priorisation du déploiement de la vaccination a permis de garantir que 77,3% des Uruguayens sont désormais entièrement vaccinés. Cela devrait soutenir une croissance de 3,6% de la consommation privée en 2022. La demande d'automobiles et d'électronique en particulier devrait être forte, offrant des opportunités de croissance dans ces secteurs.

Après le tourisme, l'autre secteur principal de l'Uruguay est l'alimentation, y compris la production agricole et de viande. Les exportations dans ces secteurs devraient connaître une croissance substantielle cette année, à moins de conditions météorologiques défavorables, et les producteurs profitent de la hausse des prix des aliments. Pour faire face à cette croissance, nous prévoyons que la demande de machines destinées à soutenir les activités agricoles sera élevée. L'important secteur agricole uruguayen est toutefois vulnérable aux conditions météorologiques défavorables, car le changement climatique augmente le risque de sécheresse dans la région. En réaction, les autorités investissent de plus en plus dans le secteur des énergies renouvelables et le pays est en train de devenir un exportateur majeur d'énergie renouvelable, notamment éolienne, dans la région.

L'Uruguay est également confronté à une hausse des prix, mais le pays résiste bien aux chocs. L'inflation, à 8%, a dépassé la limite supérieure de la fourchette cible actuelle de la banque centrale (3% à 7%) et devrait rester au-dessus de cette limite tout au long de l'année. La banque centrale relève donc les taux d'intérêt et le cycle de resserrement pourrait être plus rapide que prévu, en fonction du resserrement monétaire américain, afin d'éviter la dépréciation du peso et des capitaux. Nous pensons que cela restera un processus ordonné en 2022, grâce à une qualité institutionnelle solide et à un niveau considérable de réserves internationales. L'Uruguay est l'une des démocraties les plus solides au monde, avec un environnement politique et commercial stable, qui soutient des perspectives robustes.

Côte d'Ivoire : une demande robuste pour alimenter le développement économique

La Côte d'Ivoire devrait bénéficier d'un taux de croissance du PIB parmi les plus élevés au monde au cours des prochaines années. Avec 6,9% prévus en 2022, les perspectives de croissance sont plus fortes que celles des autres marchés présentés ici. Malgré le très faible taux de vaccination, l'économie a bien résisté à la pandémie et l'élaboration des politiques offre de plus en plus d'opportunités. Le risque pays est élevé, avec un PIB par habitant relativement faible et une perception élevée de la corruption. Toutefois, la stabilité politique sous un gouvernement réformateur favorable aux entreprises, renforcée par des élections pacifiques en 2021, soutient les perspectives économiques.

Un ambitieux plan de développement national pour 2021-2025 vise à améliorer l'environnement des entreprises en réduisant les formalités administratives, en simplifiant le code des impôts sur les sociétés et en réduisant la corruption, tout en investissant massivement dans les infrastructures. La Côte d'Ivoire est un important producteur agricole, au premier rang mondial pour les exportations de fèves de cacao et de noix de cajou. Les autorités investissent également beaucoup pour stimuler la qualité et la quantité des rendements agricoles, offrant ainsi des perspectives de croissance dans le secteur de la transformation agroalimentaire à valeur ajoutée.  Les investissements visant à garantir un modèle de croissance économique plus durable et l'amélioration de l'environnement des affaires offrent également des opportunités croissantes dans les secteurs en pleine expansion des services informatiques et de l'économie numérique du pays.

Le secteur énergétique de la Côte d'Ivoire est un autre point positif. Le pétrole et le gaz sont prometteurs avec une activité offshore croissante, mais certaines opportunités sont limitées par l'introduction d'une loi sur le contenu local qui imposera des exigences supplémentaires en matière d'embauche et d'approvisionnement locaux. Nous pensons que les énergies renouvelables offrent les meilleures perspectives pour les exportateurs de Côte d'Ivoire, car le gouvernement s'efforce de faire du pays un centre régional d'électricité, dont 42% de l'électricité proviendra de sources renouvelables d'ici 2035.

Israël : le succès de la campagne de vaccination maintient les perspectives de croissance

Israël s'est distingué récemment au cours de la pandémie grâce à une campagne de vaccination très efficace qui a permis à l'activité économique de se poursuivre sans sérieuses restrictions. Plus de 70% de la population a reçu deux injections du vaccin et c'est le premier pays à commencer à déployer une quatrième dose. Cela soutiendra la croissance économique qui devrait atteindre 5,0% en 2022, après une expansion de 6,5% en 2021.

Israël bénéficie d'institutions fortes et d'un environnement commercial stable. Ceux-ci limitent les effets négatifs de l'incertitude politique sur la continuité politique. Le plan de réforme du nouveau gouvernement comprend des réformes structurelles visant à dynamiser le marché du travail et à améliorer encore l'environnement des entreprises. Sa main-d'œuvre hautement qualifiée et sa base économique diversifiée protègent l'économie des chocs. L'économie développée d'Israël offre des opportunités particulières dans les biens et services de haute technologie, notamment dans le secteur aérospatial bien établi.

Le secteur israélien des transports offre de belles opportunités, notamment dans le segment des véhicules électriques (VE). Bien qu'il s'agisse d'un pays de haute technologie, l'adoption des VE y a été jusqu'à présent marginale. Mais cela est en train de changer, car les autorités ont annoncé des plans ambitieux pour que toutes les nouvelles voitures vendues d'ici 2030 soient électriques. Cela offre des opportunités aux exportateurs de VE et à ceux qui sont spécialisés dans les infrastructures associées, comme les stations de recharge publiques.

Qatar : la Coupe du monde stimule les investissements au-delà du secteur gazier

Les perspectives économiques du Qatar sont solides, soutenues par un risque politique modérément faible et un plan de diversification ambitieux. L'économie du Qatar est fortement dépendante du secteur des hydrocarbures qui est soumis à une forte volatilité. La hausse des prix du pétrole et du gaz soutiendra la croissance économique à hauteur de 3,6% en 2022. Le Qatar est le plus grand exportateur mondial de gaz naturel liquéfié (GNL), dont la demande devrait rester forte tout au long de la transition énergétique mondiale, le gaz étant un combustible fossile à faibles émissions. La production devrait augmenter considérablement avec l'expansion du champ nord, d'une valeur de 30 milliards USD. Le secteur des énergies renouvelables est également de plus en plus important, le Qatar s'étant fixé pour objectif de produire 20% de son énergie à partir de l'énergie solaire d'ici à 2030, même si cet objectif n'est pas très ambitieux par rapport aux autres pays de la région.

L'organisation de la Coupe du monde de la FIFA 2022 contribuera à stimuler les opportunités dans le secteur non pétrolier. Le tourisme et l'hôtellerie devraient connaître une forte impulsion tant que la pandémie reste sous contrôle. En outre, les autorités ont commencé à prendre des mesures sérieuses en faveur de l'électrification en prévision de la Coupe du monde, mais aussi pour atteindre des objectifs à long terme. Le secteur des transports offre de belles perspectives puisque le Qatar entend faire passer 25% de sa flotte de bus publics à l'électricité cette année et installer 600 stations de recharge pour les soutenir avant le tournoi. Avec l'installation des chargeurs, l'adoption des VE devrait également commencer à s'accélérer.

L'économie taïwanaise profite des changements liés à la pandémie mondiale

Taïwan bénéficie d'un climat d'affaires solide et son économie n'a guère été éraflée par la pandémie de Covid-19. L'économie devrait croître de 3,0% en 2022, grâce à une croissance robuste des exportations. Les perspectives du climat des affaires sont positives, soutenues par de bonnes infrastructures, des capacités de fabrication avancées et un haut niveau d'innovation, en particulier dans le secteur technologique. Taïwan est un centre de fabrication de TIC bien connu et un leader mondial dans la production de biens intermédiaires électroniques. La pénurie mondiale de puces électroniques persistant jusqu'en 2022, les perspectives de croissance dans ce secteur restent brillantes. Grâce à l'orientation mondiale de sa production de biens intermédiaires électroniques, le secteur est à l'abri de toute restriction nationale qui pourrait être mise en œuvre dans le scénario catastrophe d'une nouvelle épidémie de Covid-19.

En tant que centre des TIC, les services de haute technologie sont un secteur de plus en plus important. L'augmentation de la demande est due à l'évolution du comportement des consommateurs vers une adoption plus numérique, une tendance accélérée par la pandémie. Nous prévoyons que le marché du commerce électronique du pays connaîtra un taux de croissance annuel de 9% jusqu'en 2024. Bien que ce phénomène ne soit pas propre à Taïwan, il stimule la demande de services logistiques et offre des opportunités de croissance dans le secteur des transports.

 

 

Promising markets 2022 key statistics

 

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