Pharmaceutiques, tendances en France et dans le monde

Quelles sont les tendances du secteur pharmaceutique en France ?

Des marges bénéficiaires saines malgré la pression publique en faveur d'une baisse des prix de vente.

En 2020, la France représentait 3,1% de la production pharmaceutique mondiale. La production de valeur ajoutée pharmaceutique française devrait se stabiliser en 2022, après des augmentations de 4% en 2020 et de 3% en 2021. Les producteurs pharmaceutiques français sont fortement orientés vers l'exportation, et les ventes à l'étranger de médicaments de marque soutiennent principalement leurs marges. Dans ce segment, les investissements importants et continus en R&D sont essentiels pour maintenir un avantage concurrentiel et générer des revenus futurs.

Le marché domestique français des produits pharmaceutiques est fortement réglementé, en particulier pour les médicaments remboursables, qui représentent environ 30% des ventes. Les fabricants de médicaments sont confrontés à une forte concurrence du segment des génériques. En outre, les autorités sanitaires françaises exercent une pression constante pour réduire les coûts de vente des médicaments et des produits pharmaceutiques pour les consommateurs finaux. Les contraintes réglementaires affectent également les bénéfices des grossistes, distributeurs et pharmacies. Toutefois, leurs marges se sont améliorées en 2021, car les ventes de médicaments et de désinfectants/détergents ont fortement augmenté pendant la pandémie.

En 2020 et début 2021, il y a eu une pénurie temporaire d'importation de principes pharmaceutiques actifs, et d'autres médicaments en provenance de Chine et d'Inde. Cela a suscité des inquiétudes au sein du gouvernement français quant à la forte dépendance (environ 80% des matières premières et des médicaments doivent être importés d'Asie). Cependant, aucun plan concret ne s'est matérialisé pour soutenir la relocalisation ou la délocalisation proche des usines de production.

Les besoins de financement externe des producteurs de produits pharmaceutiques sont élevés, en raison de l'importance des dépenses d'investissement et de l'investissement élevé dans la R&D. Bien que de nombreuses entreprises soient fortement endettées, elles génèrent en général des marges saines, et les banques sont disposées à accorder des prêts au secteur. Les paiements prennent de 30 à 60 jours en moyenne, et le comportement de paiement dans le secteur a été bon au cours des deux dernières années, sans retard de paiement notable. Nous pensons que les défaillances d'entreprises pharmaceutiques resteront à un niveau très bas en 2022. En raison de la situation de risque de crédit bénigne de la plupart des entreprises et des bonnes perspectives de croissance, notre position de souscription est ouverte pour les producteurs, les grossistes/distributeurs et les pharmacies.

Quelles sont les tendances du secteur pharmaceutique dans le reste du monde ? 

Les facteurs de croissance dans le secteur pharmaceutique :

• La production de vaccins Covid-19 devrait rester élevée dans les années à venir, car une grande partie de la population mondiale n'a pas encore été vaccinée. Toute émergence de nouveaux variants du virus nécessiterait des séries supplémentaires de vaccinations de rappel.
• Le vieillissement de la population dans de nombreux marchés développés entraînera une augmentation de la demande de médicaments en vente libre, de produits génériques et de produits pharmaceutiques de marque. La demande de médicaments contre les maladies chroniques, en particulier, augmentera à moyen et long terme.
• La demande de produits pharmaceutiques dans les marchés émergents est amenée à augmenter en raison de l'amélioration des systèmes de santé et de l'augmentation des revenus disponibles des ménages. Les fabricants de médicaments génériques et de médicaments en vente libre seront les premiers à profiter de cette évolution.
• Les producteurs pharmaceutiques et les entreprises de biotechnologie bénéficient généralement d'un bon accès au financement externe des banques et des investisseurs, ce qui contribue à maintenir des dépenses de R&D élevées.

Les contraintes du secteur pharmaceutique :

• Les 15 principaux brevets de médicaments vedettes expireront au cours de la prochaine décennie. Les producteurs de médicaments de marque augmenteront probablement leurs dépenses en R&D. Les bénéfices pourraient diminuer s'ils ne parviennent pas à réduire les coûts ou à introduire des produits alternatifs pour augmenter les marges brutes.
• L'augmentation des exigences réglementaires en matière de soins de santé pour les essais cliniques et le lancement de produits.
• Les efforts des gouvernements pour contenir ou réduire les coûts des soins de santé publics (ex. contrôle des prix) en raison de contraintes budgétaires. Cette situation exerce une pression sur les prix de vente et pourrait avoir un impact sur les investissements, étant donné les coûts élevés de développement de nouveaux médicaments.
• Les plans des États-Unis et de l'Union européenne visant à délocaliser la production afin de préserver l'approvisionnement en médicaments, en particulier pour les ingrédients pharmaceutiques actifs. Les barrières commerciales et les réglementations pourraient avoir un impact négatif sur les chaînes d'approvisionnement existantes et augmenter les coûts pour les entreprises et les consommateurs finaux.
• Une pression croissante de la part des défenseurs de l'environnement en raison des spéculations de plus en plus nombreuses sur la contamination de l'eau et du sol par les résidus pharmaceutiques.