Tendances du secteur de la métallurgie en France 2022

Après une période dynamique au second semestre 2021 et au premier trimestre 2022, la demande de métaux et d'acier a ralenti. L'automobile lutte contre une demande plus faible et des problèmes de production, tandis que l'activité du secteur de la construction ralentit en raison des prix élevés des matières premières et des retards dans les projets. Cela dit, la demande en construction aéronautique est robuste, ce qui profite principalement aux producteurs et aux grossistes en aluminium.

 

 

En 2021 et début 2022, les entreprises du secteur de la métallurgie et de l'acier ont pu répercuter la hausse des coûts des matières premières et de l'énergie, car l'offre limitée a obligé les acheteurs à accepter des augmentations de prix. Cela a conduit à des marges plus élevées, en particulier pour les négociants en métaux et en acier. Avec la forte augmentation des prix du pétrole et du gaz, après l'invasion de la Russie en Ukraine, l'État français a pris des mesures (plafonds et subventions) pour freiner les prix de l'énergie pour les entreprises et les consommateurs. Cependant, malgré ce soutien, la baisse de la demande devrait entraîner une détérioration des marges des entreprises de la métallurgie et d'acier au cours des douze prochains mois. Après un pic en mars, les prix de vente ont sensiblement diminué, entraînant des problèmes de besoin en fonds de roulement pour les négociants qui doivent gérer des stocks.

Les paiements dans l'industrie française de la métallurgie et de l'acier prennent 60 jours en moyenne, et le nombre de retards de paiement et de défaillances a été très faible en 2021 et au premier semestre 2022, en raison des aides publiques liées à la pandémie. Nous nous attendons à ce que les défaillances d'entreprises augmentent dans les prochains mois d'environ 4% à 6%, car elles reviennent à des « niveaux normaux » observés avant la pandémie. Les petits fabricants de métaux dont les marges se détériorent seront probablement les plus touchés, car ils ont plus de difficultés que leurs homologues plus imposants à répercuter les hausses de prix. Le risque de défaillance est également plus élevé pour les entreprises qui ont des difficultés à financer leurs besoins en fonds de roulement en période de baisse de la demande et d'expiration des prêts garantis par l'État dans le cadre du programme Covid.

Malgré les défis à venir, notre position est en général neutre pour l'acier et la métallurgie, car l'industrie est historiquement résiliente. Le soutien de l'État se poursuit et nous ne prévoyons pas d'augmentation majeure des défauts de paiement et des défaillances d'entreprises. Nous sommes ouverts pour le fer et l'acier et le segment des métaux non ferreux, ce dernier bénéficiant du rebond de l'industrie aéronautique. Nous restons restrictifs pour le sous-secteur de la fonderie, qui présente traditionnellement des faiblesses avec des marges minces et une forte concurrence.